乖離率介紹-----河流圖的基礎觀念

乖離率介紹-----河流圖的基礎觀念 K線圖中的K線值代表今天的巿場價格，亦即對於已買進股票的人，他今天可以賣出去的價格。而平均線上的值就是過去這幾天投資人的平均買進成本，如果是５天均值就代表５天內買進的平均成本，如果是20天均值就是20天的買進平均成本。 我們在稱呼平均線時，必須明瞭「移動平均成本線」才是它最完整的概念與稱呼，但是在股市中一般將之稱為「移動平均線」(英文稱為Moving Average，簡寫為MA) ，甚至更簡化為「平均線 (或均線)」。這種簡潔的稱呼，反而讓一般投資人忽略了其中最重要的「成本」意義。在K線圖上，如果K線在平均線上方，即代表市價高於成本，也就是投資人有所獲利。反之，若K線在均線下方，即代表市價低於成本，也就是投資人有所虧損。 以下的公式極為重要： 　 K－MA　　　　　巿價－成本 　————　＝　——————— 　　K　　　　　　　　成本 在一般傳統的技術分析中，等號左邊的公式即為傳統的「乖離率」。但如果不懂K線是市價，而平均線是成本的道理，就永遠得不到等號右邊的公式。這個公式叫做「平均報酬率」或「平均獲利率」，簡稱報酬率或獲利率。 所以，如果某天某一支個股算出其20天乖離率是6.0%，就表示20天內買進這支股票的人，到今天平均每人獲利率為6.0%，如果乖離率是－6.0%，就表示平均每人都虧損了6.0%。  一般的技術分析圖形都是將乖離率畫在K線圖的下方(如圖一下方的乖離率線)，我們發展出一種將K線圖與乖離率畫在一起的技術，稱之為「河流圖」，如圖１上方所示的K線及其上的一組平行線。圖中顯示的是06年3月至07年11月止，加權指數的走勢圖，在圖中看到9條似乎是平行線的曲線，幾乎剛好完全把加權指數包起來，看起來確實很像河流，這是為何稱為河流圖的原因。 在圖中請先注意9條線當中，最中間的第五條線，它是60天平均線，以此為中心，向上下各畫出四條線。它的畫法是將60MA乘以1.03，得到往上一條線，再乘以1.06，得到上面第二條，再乘以1.09與1.12，分別得到上面第三條與第四條線。往下則以60MA分別乘以0.97、0.94、0.91以及0.88，而得到往下的四條線。 接著就能明白圖形的用法了，如圖中的A點，K線位置剛好在最上面一條線，B箭頭指處則是當時的60天平均成本，利用（A－B）/B得到的乖離率數字，剛好等於A點座落在最上面那一條線的乖離率數字，因為它是60MA乘以1.12所得到的，所以該點的乖離率是＋12％(可以核對圖下方C點時的乖離率值)。又如D點時的K線座落在均線上第三條線,所以那時的乖離率是9%。由此可知，河流圖可以讓我們很精確的看出任何一天的K線位置所在的乖離率值大小。 在河流圖裡作為中軸的移動平均線，以及往上加與往下減的比率，這兩個參數都是變數，可由使用人任意決定。使用的原則，就是能將涵蓋期間的K線圖完全包住，而得到一個合理波動的空間即可。 河流圖最重要的用途,是用來檢定股價有無超漲或超跌的現象存在,在一般漲跌不大的時候,河流圖無用武之地,但是當行情大漲或大跌時,就是它大顯神通的時候了. 附加檔案

不是只有個股股價或大盤指數，才能使用河流圖。基金的淨值一樣可以使用河流圖，來觀察這個基金的淨值循環，可以看出它是否短期內已漲太多或跌太多。 附加檔案

投資兩大戒律-----如何降伏 貪 與 怕 我想這個地方，有必要對河流圖的意義作進一步的闡述，河流圖的真正意義是「獲利分佈圖」，它可以告訴您在某一個時點的時候，某一段期間內的投資人(例如1年)在該時點的獲利情形。它最大的好處，就是可以讓我們了解1支股票是否已經處於「超漲」或「超跌」的狀態，超漲通常是發生在股市投資人極度樂觀的時候，而超跌通常是發生在股市投資人極度悲觀的時候。 一般的技術指標都是落後的，股價下跌之後才出現賣出訊號，股價上漲之後才出現買進訊號。河流圖本身不是技術指標，它是告訴你當前投資人所處的獲利狀況，讓你能夠知此知彼，得到有關市場的充分訊息，幫助你做正確的投資判斷。 我經常特別強調的，也是投資老手再三告誡投資新手的「投資兩大戒律」，那也是人性的兩大弱點，就是「貪」與「怕」。股價上漲時賺越多就越來越貪心，希望天天漲停板，股價永遠不會下跌；股價下跌時賠越多就越來越害怕，害怕天天跌停板，股價永遠也不會反彈。這是老生常談，但卻是真實的人性，要完全克服這種人性的弱點，必須依賴嚴格的操作紀律，以及對於「河流圖」有真正的理解。 常有人問「最近是甚麼利空消息讓股市下跌」？我的回答常是「股價漲多了本身就是利空」！對於投資股票這件事而言，除非你是真正看好某一家上市公司的長期發展潛力，你買進這家公司的股票是為了跟他一起成長，長期享受它的配股配息，那麼對這支股票股價的短期波動，你可以不必在意。但是一般人買進股票的目的是為了賺取差價，並不是要跟它長相左右，所以「股價只是1個跳動的數字而已」，絕對不可以跟股票談戀愛，這支股票不論它有什麼樣的利多消息，都只是1個用來促使股價跳動的因素而已，這些利多消息對於不同階段的股價影響效果是不同的。 然而，有哪1種工具可以讓我們具體了解，在各個時間點投資人當時的心理狀態？這個答案就是河流圖。當股價在持平的階段時，你的貪心是1分，害怕也是1分，隨著股價的上漲，你的貪心與害怕分數都會越加越多，但是通常貪心的分數增加的速度會快於害怕增加的分數，比如說貪心從1分變成10分，但是害怕從1分變成5分。這種情形尤其會發生在當股價處於噴出階段快速飆漲的時候，這時你的貪心分數可能由1變成100，而害怕分數只由1變成20。這種一般人心理狀態的變化，完全違反了真正風險變化的本質，當高度貪心的期待完全蓋住了對於害怕所應有的戒慎恐懼時，那才是真正存在著高度風險的時候。 股票，只是讓我們來進行財富重分配的工具而已，它確實只是個跳動的數字，當買則買當捨就捨，不必三心兩意，更不要跟他談戀愛。 最後，我還是要不厭其煩的告訴投資朋友們，當股價飆漲而還沒有到頂的時候，此時要賣出股票是很難，通常我們都會安慰自己「留一些給別人賺」，以便說服自己執行艱難的賣出動作。但是實際的意義卻是「以很小的報酬當代價，將極大的下跌風險轉嫁給別人」，你說到底是誰佔了便宜？